苍苍云松，落落绮皓。
注释：落落：豁达，开朗；绮皓：即四皓，秦末汉初隐居的四名高士东园公、用里先生、绮里季、夏黄公。因四人年皆八十余岁，须发皓白隐居在商山（又名地肺山、楚岫，在今陕西商县东南），故号称“商山四皓”。
春风尔来为阿谁，蝴蝶忽然满芳草。
注释：阿谁：六朝、唐代口语，犹言谁。
秀眉霜雪颜桃花，骨青髓绿长美好。
注释：颜桃花：谓面容有青春之色。骨青髓绿：即《黄庭内景经》所说的“骨青筋赤髓如霜”，道家谓筋骨强健，精气老炼。
称是秦时避世人，劝酒相欢不知老。
各守麋鹿志，耻随龙虎争。
注释：糜(mi)鹿：鹿的一种，俗称四不像，生活于山野。古人常以与麋鹿为伴喻栖隐山林。麋鹿志，即遢隐之志。龙虎争：龙争虎斗，指官场上的权力解触。这里指刘邦和项羽之争。
欻起佐太子，汉王乃复惊。
注释：欻：忽然，突然；太子：指吕后子汉惠帝刘盈。汉王：指汉高祖刘邦。
顾谓戚夫人，彼翁羽翼成。
注释：戚夫人：汉高祖宠妃，曾与高祖议立其子赵王如意为太子，被吕后断肢剜目投入茅厕内，呼为“人彘”。彼翁：指四皓；羽翼：辅佐力量。羽翼成，即势力已经形成。
归来商山下，泛若云无情。
注释：泛若：好象，泛，渗泛；云无情：浮云飘来飘去无情。
举觞酹巢由，洗耳何独清。
注释：觞：酒杯。酹：洒酒于地表示祭奠。巢由：巢父、许由，传说为唐尧时的两位隐士。洗耳：这里运用了典故。尧召许由，欲将帝位传给他，许由不想听，就洗耳于颖水之滨。
浩歌望嵩岳，意气还相倾。
注释：相倾：指意气相投。