永王正月东出师，天子遥分龙虎旗。
注释：永王：唐玄宗第十六子，名李璘。正月：指农历十一月。这里用的是“王正月”。周以建子之月（农历十一月）为正。龙虎旗：绘有龙虎的旗帜，为天子仪仗。这里借指节度使的重任。
楼船一举风波静，江汉翻为燕鹜池。
注释：风波：指乱象。“江汉”句：江汉，指长江和汉水之间及其附近的地域。翻为，反而成为。雁鹜池：这里泛指游乐之地。
三川北虏乱如麻，四海南奔似永嘉。
注释：“三川”句：形容洛阳被安禄山叛军占领后的乱象。三川，指洛阳。以其有河、洛、伊三川。北虏，指安禄山叛军。
但用东山谢安石，为君谈笑净胡沙。
注释：既罢：还内，过户限，心喜甚，不觉屐齿之折，其矫情镇物如此。东山，谢安隐居处。
雷鼓嘈嘈喧武昌，云旗猎猎过寻阳。
注释：雷鼓：如雷的鼓声。猎猎，风声。寻阳，即浔阳。晋浔阳郡，隋为九江，公元742年（唐天宝元年）改浔阳。治所在今江西九江市。
秋毫不犯三吴悦，春日遥看五色光。
注释：三吴：泛指吴地，具体说法较多。五色光：官军上面的瑞气。
龙盘虎踞帝王州，帝子金陵访故丘。
注释：龙盘虎踞：钟山龙蟠，石头虎踞。帝王州，南朝谢脁《入朝曲》诗句“江南佳丽地，金陵帝王州”为其所本。故丘：故墟。谓金陵曾为六朝故都。
春风试暖昭阳殿，明月还过鳷鹊楼。
注释：昭阳殿：王琦注：《一统志》：昭阳殿乃太后所居，在台城（宫殿名）内。鳷鹊楼：南朝楼阁名，在金陵。
二帝巡游俱未回，五陵松柏使人哀。
注释：五陵：指三原高祖献陵，礼泉太宗昭陵，奉天（今乾县）高宗乾陵，富平中宗定陵，奉先（今蒲城）睿宗桥陵。
诸侯不救河南地，更喜贤王远道来。
注释：河南：指洛阳。贤王：有德行的君王。这里指永王李璘。
丹阳北固是吴关，画出楼台云水间。
注释：丹阳北固：谓丹阳的北固山，是吴地的险要关隘。唐时丹阳，即今之江苏镇江市。北固山，在镇江北，下临长江。
千岩烽火连沧海，两岸旌旗绕碧山。
王出三江按五湖，楼船跨海次扬都。
注释：次：驻守。扬都：指扬州。此句的正常语序是“楼船次扬都而跨海”。现在这样排列语序，是为了押韵和调整平仄格律。跨海：是夸张之辞。
战舰森森罗虎士，征帆一一引龙驹。
注释：森森：威严可畏貌。虎士：勇武之士。征帆：战舰的借代。龙驹：喻指豪杰之士。
长风挂席势难回，海动山倾古月摧。
注释：长风：大风。挂席：船上张起的帆。古月摧：谓战胜胡兵。摧，挫败。古月，胡字的隐语，指胡兵。
君看帝子浮江日，何似龙骧出峡来。
注释：“何似”句：谓永王的战舰浩浩荡荡地沿江东进，多么像晋朝王濬伐吴的楼船。
祖龙浮海不成桥，汉武寻阳空射蛟。
我王楼舰轻秦汉，却似文皇欲渡辽。
帝宠贤王入楚关，扫清江汉始应还。
注释：楚关：楚地关塞。泛指楚地。
初从云梦开朱邸，更取金陵作小山。
注释：云梦，古湖泊名，具体位置说法不一。大致在今湖南与湖北之间。这里泛指楚地。朱第：汉诸侯王第宅。以朱红漆门，故称。这里指行军中的临时住所。
试借君王玉马鞭，指挥戎虏坐琼筵。
注释：君王，指永王李璘。玉马鞭，指军事指挥权。指挥：发令调遣。戎虏，古代对西北少数名族的蔑称。琼筵：盛宴；美宴。这里泛指室内办公地点。
南风一扫胡尘静，西入长安到日边。
注释：“西入”句：诗人自谓平息叛乱后，西归长安，向唐天子汇报战况。日：喻指皇帝。