岁星入汉年，方朔见明主。
注释：岁星：即木星。古人以其岁行一次，故名岁星。方朔，即东方朔，字曼倩。汉武帝时待诏金马门，官至太中大夫。传说他是岁星下凡的人。此李白以东方朔自喻。入汉年，见明主，皆指天宝元年应诏入京见玄宗。
调笑当时人，中天谢云雨。
注释：调笑二句：云雨，咸本作雪雨。误。
一去麒麟阁，遂将朝市乖。
注释：麒麟阁：阁在未央宫中。此借唐翰林院。朝市乖：朝市，朝廷与京城市肆。乖，分离。
故交不过门，秋草日上阶。
当时何特达，独与我心谐。
注释：当时二句：当时，当今。特达，特出不群。谐，合。此二句谓当今唯有你常赞府特出不群，能与我友好心谐。
置酒凌歊台，欢娱未曾歇。
注释：凌歊台：在当涂城北黄山。
歌动白紵山，舞回天门月。
注释：白纻山，在当涂城东五里。胡本作白纻曲。天门，即天门山，在当涂城西南三十五里。
问我心中事，为君前致辞。
君看我才能，何似鲁仲尼。
注释：何似：朱本作何如。小儒，朱本注：“小儒者，白自谓也。”
大圣犹不遇，小儒安足悲。
云南五月中，频丧渡泸师。
注释：泸，泸江，在今四川、云南交界处。此二句用《出师表》语。
毒草杀汉马，张兵夺云旗。
注释：张兵句：张兵，强兵。秦旗，与上句“汉马”皆借指唐军。萧本、元刊二十六卷本、郭本、朱本、严评本、全唐诗本俱作云旗。
至今西洱河，流血拥僵尸。
注释：西洱河：宋本原作西二河。胡本、朱本作西洱河。王本注云：“当作洱。”今据改。西洱河又名洱海，古名叶榆泽。在今云南大理市东。因湖形如耳得名。
将无七擒略，鲁女惜园葵。
注释：七擒略：此句谓百姓忧国家有难，使百姓遭殃。
咸阳天下枢，累岁人不足。
注释：咸阳句：咸阳，代指长安。天地枢，萧本、玉本、郭本、朱本、全唐诗本、王本俱作天下枢。人不足：指贫民粮食不足。一盘，咸本作一杯。宰衡，即宰相。此处喻杨国忠。
虽有数斗玉，不如一盘粟。
赖得契宰衡，持钧慰风俗。
注释：持钧：古人常以陶钧喻治理国家。持钧即秉持国政。
自顾无所用，辞家方来归。
注释：方来归：咸本作方求归。萧本、玉本、郭本、朱本、严评本、全唐诗本俱作方来归。
霜惊壮士发，泪满逐臣衣。
以此不安席，蹉跎身世违。
注释：身世违：萧本、玉本、郭本、朱本、严评本、胡本俱作因身违。
终当灭卫谤，不受鲁人讥。
注释：卫谤：此亦指灭谤而言。