岁令云徂，卢或可呼。千金一掷，百万十都。樽俎具陈，已行揖让之礼；主宾既醉，不有博奕者乎！打马爰兴，樗蒱遂废。实博奕之上流，乃闺房之雅戏。齐驱骥騄，疑穆王万里之行；间列玄黄，类杨氏五家之队。珊珊佩响，方惊玉蹬之敲；落落星罗，急见连钱之碎。若乃吴江枫冷，胡山叶飞，玉门关闭，沙苑草肥。临波不渡，似惜障泥。或出入用奇，有类昆阳之战；或优游仗义，正如涿鹿之师。或闻望久高，脱复庾郎之失；或声名素昧，便同痴叔之奇。亦有缓缓而归，昂昂而出。鸟道惊驰，蚁封安步。崎岖峻坂，未遇王良；跼促盐车，难逢造父。且夫丘陵云远，白云在天，心存恋豆，志在著鞭。止蹄黄叶，何异金钱。用五十六采之间，行九十一路之内。明以赏罚，覈其殿最。运指麾于方寸之中，决胜负于几微之外。且好胜者，人之常情；小艺者，士之末技。说梅止渴，稍苏奔竟之心；画饼充饥，少谢腾骧之志。将图实效，故临难而不四；欲报厚恩，故知机而先退。或衔枚缓进，已逾关塞之艰；或贾勇争先，莫悟阱堑之坠。皆因不知止足，自贻尤悔。况为之不已，事实见于正经；用之以诚，义必合于天德。故绕床大叫，五木皆卢；沥酒一呼，六子尽赤。平生不负，遂成剑阁之师；别墅未输，已破淮淝之贼。今日岂无元子，明时不乏安石。又何必陶长沙博局之投，正当师袁彦道布帽之掷也。
注释： 岁令：岁时。云徂：云，助词。徂，往，逝。卢或可呼：古代掷骰子，五子皆黑为卢，为头彩，掷时大声呼喊，称“呼卢”千金一掷：即一掷千金。百万十都：极言钱数之多。樽俎具陈：指准备了丰富的酒水。樽俎:盛酒肉的器皿。爰：读音元，及，至。樗蒱：樗蒲，一种投色子游戏。遂废：癸巳类稿、图谱原赋作“者退”。 小道：末枝。骥騄：音继路，是两种名马。疑穆王句：据《逸周书周穆王》记载：周穆王乘八骏往西王母处做客。间列：夹杂排列。类杨氏句：《旧唐书杨贵妃传》玄宗每年十月幸华清宫，国忠姊妹五家扈从，每家为一队，著一色衣。珊珊佩响：佩环相击。玉蹬之敲：指上马。落落：稀疏的样子。连钱：古有良马称连钱骢。吴江句：有些版本冷字作“乐”或“落”字。胡字在粤本、历代赋汇、癸巳类稿、图谱原赋作“燕”。用木叶飘零形容行马受挫。玉门句：知雄关难入则养精蓄锐以待战机。玉门，古关隘名。沙苑，又名沙阜，古养马场。临波二句：《世说新语术解》王武子善解马性。尝乘一成，著连钱障泥。前有水，终日不肯渡。昆阳之战：历史上著名以少胜多战例。王莽地皇四年，刘秀以精兵三千大败王莽主力。昆阳，地名，在今河南叶县北部。优游：从容不迫。涿鹿之师：黄帝伐蚩尤的军队。庾郎之失：《世说新语雅量》庾翼向来以骑术精湛闻名，却在为岳母表演时掉下马来。痴叔之奇：《世说新语赏誉》王湛向来被人视为痴人。一次其侄王济去看他，见他骑术不凡，见解颇精，为之大为称奇。鸟道：险峻的山道。蚁封：形同蚂蚁窝高低起伏的土堆。峻坂：险峻的山坡。王良：春秋时晋国著名的骑手。跼促盐车：《战国策楚策四》有千里马拉盐车的故事。造父：为周穆王驾车的人。恋豆：贪恋槽中的草料，胸无大志。著鞭：比喻走在前面，抢占先机。典出自《晋书·刘琨传》：“吾枕戈待旦，志枭逆虏，常恐祖生先吾著鞭耳。”止蹄黄叶：将对方的马打下去即可获赏帖。黄叶，金钱。异：癸巳类稿、图谱原赋作“画道”。五十六采：打马博戏共五十六采。九十一路：指棋子的九十一条行动路线。覈其殿最：竞出优胜。覈同“核”，考校之意。殿最：优胜。指麾：同指挥。几微：细微征兆。末技：末流技艺。说梅：即望梅止渴。苏：苏醒。画饼充饥：《三国志卢毓传》载曹明帝语：选举莫取有名，名如画地作饼，不可啖也。 谢：凋谢。引申为消解。衔枚：古时行军为隐蔽性令兵士口含小竹棍以免发声。阱堑：陷阱。尤悔：悔恨。正经：正宗经典。绕床二句：《晋书刘毅传》刘毅、刘裕诸人聚财，刘毅掷得雉，激动得绕床大叫。沥酒二句：《南唐近事》刘信为人所猜忌，心不自安。一次醉后说：不负公，当一掷遍赤。平生二句：《世说新语识鉴》桓温伐蜀，众以为不成功，只有刘一人说桓一定能成功。别墅二句：《晋书谢安传》前秦苻坚率大压境，众将皆有惊惶之色。元子：桓温字元子。安石：谢安字安石。陶侃：封长沙郡公，故称陶长沙。
辞曰：佛狸定见卯年死，贵贱纷纷尚流徙，满眼骅骝杂騄駬，时危安得真致此？木兰横戈好女子，老矣谁能志千里，但愿相将过淮水。
注释： 辞曰：本为乐曲之末章，此指结语。佛狸：《宋书臧质传》刘宋时童谣“虏马饮江水，佛狸卯年死。”佛狸，北魏太武帝跋焘的小名，此处指金主。卯年，作者此赋作于绍兴四年甲寅，次年即为乙卯年。骅骝騄駬：皆周穆王的骏马名。时危句：杜甫《题壁上韦偃画马歌》“时危安得真致此，与人同生变同死。”正化用此意。木兰：即花兰，古代女扮男装、代父从军的女英雄。老矣句：曹操《步出夏门行神龟虽寿》：“老骥伏枥，志在千里；烈士暮年，壮心不已。”此反用其意。相将：相随。过淮水：渡过淮河，返归故里。